Dans cet article, nous explorerons l'avenir de l'eurodollar (CE) en développant une stratégie de trading. Ce sous-jacent, appartenant à la catégorie des contrats à terme sur devises, est coté au CME de Chicago avec une séance qui commence à 17h00 et se termine à 16h00 (heure de change).

Habituellement, sur les instruments appartenant à cette catégorie, les avantages sont moins marqués, ce qui rend plus difficile l'obtention de bonnes performances sur l'ensemble des systèmes. Cependant, il est important de considérer que chaque stratégie est développée dans l'intention d'être intégrée dans un portefeuille bien diversifié. Cette approche vous permet d'équilibrer les retraits des stratégies individuelles, obtenant ainsi une bonne stabilité du portefeuille dans son ensemble.

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Utilisation des bandes de Bollinger dans les systèmes commerciaux

Avant de procéder au développement, analysons l'indicateur sur lequel reposera la stratégie, à savoir les bandes de Bollinger. Cet outil d'analyse technique, créé par John Bollinger, est composé de trois lignes :

– La moyenne mobile simple, calculée sur le cours de clôture.

– La bande inférieure, calculée en soustrayant l’écart type du prix de la moyenne mobile.

– La bande supérieure, calculée en ajoutant l’écart type du prix à la moyenne mobile.

Pour le calcul de la moyenne mobile, une valeur de 20 est généralement définie, prenant ainsi en compte les 20 dernières barres, tandis que pour l'écart type, un multiplicateur de 2 est défini. Cet indicateur peut être utilisé de différentes manières, dont deux principales. suivre une tendance suivant ou une logique de retour à la moyenne. Dans le premier cas, vous achèterez lorsque le prix dépassera la bande supérieure et vous vendrez lorsque le prix dépassera la bande inférieure. Dans le second, cependant, les positions seront ouvertes de manière diamétralement opposée, achetant lorsque la bande inférieure est dépassée et vendant lorsque la bande supérieure est dépassée, puisqu'à proximité de ces niveaux un retour vers la moyenne est attendu.

Figure 1. Représentation graphique des bandes de Bollinger.

Logique de la stratégie eurodollar avec les bandes de Bollinger

À ce stade, nous procédons à l’élaboration de la stratégie sur une période de 60 minutes. Nous utiliserons les bandes de Bollinger en suivant la logique de retour à la moyenne. Cependant, nous n'entrerons pas dans la position immédiatement après que le prix quitte les bandes, mais nous attendrons qu'il y rentre à nouveau. En d’autres termes, nous achèterons si le prix est en dessous de la bande inférieure et que la barre des 60 minutes clôture au-dessus de celle-ci et nous vendrons si le prix est au-dessus de la bande supérieure et que la barre clôture en dessous. De plus, ce faisant, les positions seront inversées lorsque le signal se produit, passant du long au court et vice versa.

Enfin, à cette stratégie nous ajoutons également un stop loss et un take profit, tous deux de 3000 dollars, dans le but d'éliminer toutes les valeurs aberrantes (valeurs anormales) du backtest.

Analyse des résultats de la stratégie brute de 2010 à aujourd'hui

Les résultats de la stratégie, analysés de 2010 à aujourd’hui, se révèlent prometteurs. En regardant la ligne de capitaux propres de la figure 2, on constate une tendance assez régulière compte tenu de la simplicité de la stratégie, qui atteint un bénéfice net d'environ 85 000 dollars.

Cependant, en analysant l’analyse du commerce total, les premiers problèmes critiques émergent. Plus précisément, en regardant le commerce moyen présenté dans la figure 3, nous remarquons une valeur de 35 dollars, ce qui n'est pas suffisant pour supporter les coûts d'exploitation. De plus, cette mesure, si elle est analysée séparément entre court et long, montre une valeur nettement inférieure de ce dernier côté. Ceci est certainement dû, en partie, à la tendance baissière de ce sous-jacent, illustrée dans la figure 4. Cette tendance ne semble donc pas avoir favorisé le côté long de la stratégie, mais il faut considérer que nous nous approchons d'une future appartenance à la catégorie des devises, qui ne forment pas de tendances à long terme généralement prévisibles, comme les marchés boursiers, qui ont tendance à augmenter. Par conséquent, il est bon de développer les deux côtés (à la fois long et court) et de ne pas se limiter aux plus performants.

Figure 2. Ligne d'équité de la stratégie de retour à la moyenne avec bandes de Bollinger sur le futur eurodollar.

Figure 3. Analyse commerciale totale de la stratégie de retour à la moyenne avec les bandes de Bollinger sur les contrats à terme sur l'eurodollar.

Figure 4. Tendance à la baisse des contrats à terme sur l'eurodollar de 2010 à aujourd'hui.

Affinement de la stratégie de retour à la moyenne sur l'Eurodollar

Face à ces résultats, nous proposons d'ajouter un filtre opérationnel au système pour améliorer ses performances, en accordant une attention particulière au commerce moyen. Nous procédons en insérant une fenêtre horaire, limitant les opérations à une période précise de la session. Autrement dit nous verrons si de meilleurs résultats sont obtenus en opérant uniquement pendant cette période, et non plus pendant toute la séance.

En observant les résultats d'optimisation de la figure 5, on constate qu'en commençant à fonctionner après 19h00 (heure d'échange), la stratégie atteint un bénéfice net de 120 000 dollars avec une transaction moyenne de 55 dollars. En ce qui concerne la fin de la fenêtre horaire opérationnelle, nous remarquons sur la figure 6 qu'en choisissant 7h00 comme heure, d'excellents résultats sont également obtenus dans ce cas à la fois en termes de bénéfice net et de commerce moyen, mais également en considérant le prélèvement maximum.

Figure 5. Optimisation de l'heure de début de la fenêtre horaire opérationnelle.

Figure 6. Optimisation de l'heure de fin de la fenêtre horaire opérationnelle.

Résultats de la stratégie après ajout du filtre opérationnel

En regardant la performance de la stratégie avec le filtre opérationnel, on remarque d'abord, dans la figure 7, une nette amélioration de la ligne de fonds propres, plus régulière et avec des drawdowns moins marqués. La stratégie atteint également un bénéfice net de 138 000 dollars et une transaction moyenne de plus de 160 dollars, 4 fois supérieure à la valeur obtenue au début du développement. Avec ces mesures, la stratégie est définitivement prête pour le trading en direct. De plus, avec ce filtre opérationnel, même le commerce moyen du côté long, considéré individuellement, serait suffisant pour couvrir les coûts d'exploitation, malgré la tendance baissière du futur observée précédemment.

Figure 7. Ligne d'équité de la stratégie de retour à la moyenne sur l'eurodollar après ajout du filtre opérationnel.

Figure 8. Rapport de performance de la stratégie de retour à la moyenne sur l'eurodollar après ajout du filtre opérationnel.

Figure 9. Analyse du commerce total de la stratégie de retour à la moyenne sur l'eurodollar après ajout du filtre opérationnel.

Réflexions finales sur la stratégie de retour à la moyenne avec les bandes de Bollinger sur l'eurodollar

Dans cet article, nous avons illustré comment il est possible de développer des stratégies de trading même sur des actifs sous-jacents généralement plus difficiles que d'autres, comme dans ce cas les contrats à terme sur devises. Il faut cependant considérer que le système pourrait être encore affiné, par exemple en recherchant des valeurs optimales pour le stop loss et le take profit, sur lesquelles nous ne nous sommes pas concentrés.

Mais avec les mesures présentées précédemment, cette stratégie serait déjà prête pour le trading en direct, en l'insérant, comme toujours, dans un portefeuille bien diversifié.

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Bon trading,

Andrea Unger

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